> For the complete documentation index, see [llms.txt](https://docs.finandy.com/llms.txt). Markdown versions of documentation pages are available by appending `.md` to page URLs; this page is available as [Markdown](https://docs.finandy.com/ru/exchange/finandy/futures-info/differences-between-a-perpetual-contract-and-a-traditional-futures-contract.md).

# Различия между бессрочным контрактом и традиционным фьючерсным контрактом

Бессрочный контракт аналогичен традиционному фьючерсному контракту. Ключевое отличие заключается в том, что у бессрочных контрактов нет срока действия или даты исполнения.

В качестве примера рассмотрим фьючерс на физический товар, такой как пшеница (или золото). На традиционных фьючерсных рынках эти контракты помечаются для доставки пшеницы, другими словами, пшеница должна поставляться в соответствии с контрактом, когда истекает срок его действия. Таким образом, когда кто-то физически хранит пшеницу, это влечет за собой “расходы” по контракту. Кроме того, цена на пшеницу может отличаться в зависимости от длительности контракта. По мере того, как увеличивается этот временной промежуток, увеличивается и стоимость контракта, потенциальная будущая цена становится все более неопределенной, а потенциальный разрыв в ценах между спот и традиционным фьючерсными рынками увеличивается.

Бессрочный контракт - это попытка воспользоваться преимуществами фьючерсного контракта, в частности, отсутствием поставки фактического товара, в то же время имитируя поведение спотового рынка, чтобы уменьшить ценовой разрыв между ценой фьючерса и ценой маркировки. Это значительное улучшение по сравнению с традиционным фьючерсным контрактом, которое может внести затянувшиеся или даже постоянные различия по сравнению со спотовой ценой.

Чтобы обеспечить долгосрочное сближение между бессрочным контрактом и ценой маркировки, мы используем финансирование. Есть несколько ключевых понятий, о которых трейдеры должны знать, работая с бессрочным контрактом:

* ***Цена маркировки:*** Чтобы избежать рыночных манипуляций и обеспечить соответствие цены бессрочного контракта и спотовой цены, мы используем цену прайса для расчета нереализованной прибыли и убытка для всех трейдеров.
* ***Начальная и поддерживающая маржа:*** Трейдеры должны быть очень хорошо знакомы с начальным и поддерживающим уровнями маржи, в частности с поддерживающей маржой, на которой будет происходить автоматическая ликвидация. Настоятельно рекомендуется, чтобы трейдеры ликвидировали свои позиции до достижения поддерживающей маржи, чтобы избежать высоких потерь от автоматической ликвидации.
* ***Финансирование:*** Это платежи между всеми лонгами и шортами на рынке бессрочных фьючерсов. Ставка финансирования определяет, какая сторона является плательщиком и получателем. Если показатель положительный, то владельцы длинных позиций платят владельцам коротких позиций, если ставка отрицательная, то владельцы коротких позиций платят владельцам длинных.
* ***Риск:*** В отличие от спота, рынки фьючерсов позволяют трейдерам размещать крупные ордера, которые не полностью покрывают их первоначальное обеспечение. Это и есть “маржинальная торговля”. Поскольку рынки стали более технологически продвинутыми, объем доступной маржи увеличился.

*\*Отказ от ответственности: данные в этой статье могут быть изменены без предварительного уведомления.*