# Различия между бессрочным контрактом и традиционным фьючерсным контрактом

Бессрочный контракт аналогичен традиционному фьючерсному контракту. Ключевое отличие заключается в том, что у бессрочных контрактов нет срока действия или даты исполнения.

В качестве примера рассмотрим фьючерс на физический товар, такой как пшеница (или золото). На традиционных фьючерсных рынках эти контракты помечаются для доставки пшеницы, другими словами, пшеница должна поставляться в соответствии с контрактом, когда истекает срок его действия. Таким образом, когда кто-то физически хранит пшеницу, это влечет за собой “расходы” по контракту. Кроме того, цена на пшеницу может отличаться в зависимости от длительности контракта. По мере того, как увеличивается этот временной промежуток, увеличивается и стоимость контракта, потенциальная будущая цена становится все более неопределенной, а потенциальный разрыв в ценах между спот и традиционным фьючерсными рынками увеличивается.

Бессрочный контракт - это попытка воспользоваться преимуществами фьючерсного контракта, в частности, отсутствием поставки фактического товара, в то же время имитируя поведение спотового рынка, чтобы уменьшить ценовой разрыв между ценой фьючерса и ценой маркировки. Это значительное улучшение по сравнению с традиционным фьючерсным контрактом, которое может внести затянувшиеся или даже постоянные различия по сравнению со спотовой ценой.

Чтобы обеспечить долгосрочное сближение между бессрочным контрактом и ценой маркировки, мы используем финансирование. Есть несколько ключевых понятий, о которых трейдеры должны знать, работая с бессрочным контрактом:

* ***Цена маркировки:*** Чтобы избежать рыночных манипуляций и обеспечить соответствие цены бессрочного контракта и спотовой цены, мы используем цену прайса для расчета нереализованной прибыли и убытка для всех трейдеров.
* ***Начальная и поддерживающая маржа:*** Трейдеры должны быть очень хорошо знакомы с начальным и поддерживающим уровнями маржи, в частности с поддерживающей маржой, на которой будет происходить автоматическая ликвидация. Настоятельно рекомендуется, чтобы трейдеры ликвидировали свои позиции до достижения поддерживающей маржи, чтобы избежать высоких потерь от автоматической ликвидации.
* ***Финансирование:*** Это платежи между всеми лонгами и шортами на рынке бессрочных фьючерсов. Ставка финансирования определяет, какая сторона является плательщиком и получателем. Если показатель положительный, то владельцы длинных позиций платят владельцам коротких позиций, если ставка отрицательная, то владельцы коротких позиций платят владельцам длинных.
* ***Риск:*** В отличие от спота, рынки фьючерсов позволяют трейдерам размещать крупные ордера, которые не полностью покрывают их первоначальное обеспечение. Это и есть “маржинальная торговля”. Поскольку рынки стали более технологически продвинутыми, объем доступной маржи увеличился.

*\*Отказ от ответственности: данные в этой статье могут быть изменены без предварительного уведомления.* 


---

# Agent Instructions: Querying This Documentation

If you need additional information that is not directly available in this page, you can query the documentation dynamically by asking a question.

Perform an HTTP GET request on the current page URL with the `ask` query parameter:

```
GET https://docs.finandy.com/ru/exchange/finandy/futures-info/differences-between-a-perpetual-contract-and-a-traditional-futures-contract.md?ask=<question>
```

The question should be specific, self-contained, and written in natural language.
The response will contain a direct answer to the question and relevant excerpts and sources from the documentation.

Use this mechanism when the answer is not explicitly present in the current page, you need clarification or additional context, or you want to retrieve related documentation sections.